太辰光，真假AI概念股的谷歌

本篇文章给大家分享《太辰光，真假AI概念股的谷歌》，覆盖了科技周边的常见基础知识，其实一个语言的全部知识点一篇文章是不可能说完的，但希望通过这些问题，让读者对自己的掌握程度有一定的认识(B 数)，从而弥补自己的不足，更好的掌握它。

最近谷歌发布了号称规模最大、功能最强大的人工智能模型Gemini，放出了演示视频，声称性能超越GPT-4和人类专家。

星空君最近长期进行文生图、文生视频等开源工具的研究，对业界的进展比较了解，虽然理论上做到这种程度并不难，但似乎来得太快。

打脸的是，很快谷歌承认放出的Gemini视频是经过剪辑的。

随着印度人主导美国的高科技企业，类似情况会越来越多，这是民族文化决定的必然结果。

华人为什么在欧美企业很难成为领导者（像黄仁勋这样的个例很少见）？

原因很简单，最能吹牛的中国人都留在国内写研报了。

例如，Gemini发布后，国内立即列出了相关概念股的清单。甚至包括焦点科技、省广集团等广告公司，他们之所以被纳入Gemini概念股的原因是他们代理了谷歌的广告（实际上，谷歌只有2%的收入来自中国）

例如，太辰光也被视为Gemini概念股，原因是该公司是谷歌MPO光纤连接器的间接供应商

一、光产业的“暂停键”

太辰光的主要业务是提供光纤连接器，主要为云计算数据中心机房提供产品。由于价格实惠，成为谷歌的供应商是很正常的，但这并不意味着公司会因为Gemini而获得很多好处

因为各大厂基本完成了数据中心的高投资阶段，根据Lightcounting在2023年9月发布的报告，其预计2023年数通光模块的全球销售收入下降5%。

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空

因此，公司的业绩也受到了影响。根据2023年三季报数据显示，前三季度的营收为6.23亿，同比下降了11.45%。归母净利润为1.05亿，同比下降了30.32%。扣除非经常性因素后的归母净利润为0.93亿，同比下降了36.05%

不过倒不必为公司的未来发展担忧，2023年行业下滑的主要原因是2022年增幅太快了。预计2024年会进入正常的发展通道，后面要应对的是激烈的同行竞争。

制造业在资产运营方面很少采用轻资产模式

在阅读公司财报的时候，星空君发现一个有趣的点：公司账面现金充裕，固定资产非常少。

根据职业习惯，初步判断公司采用的代工模式是先接单，然后由合作工厂进行加工，最后再出口

然而年报显示，公司近2000名员工中，生产人员多达1570人，这说明工厂在自有的。

于是查了下资料，发现公司的业务模式是以自主研发为主，并通过直销销售模式将光通信器件和光传感产品应用于电信网络、数据中心、政企专网等领域。

这个行业是相当重要的制造业，也是一个新兴的外贸产业

在传统服装、玩具、日用品外贸业逐渐低迷的时候，以附加值较高的电子产品、汽车、汽车配件等产业迅速成长起来，成为新外贸产业。

可以看出，若能够正确把握制造业的方向，同样可以实现轻资产经营

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空

公司每年更新设备的投入也比较低，2022年全年仅发生资本性支出2450万。

这也从一定程度上反映出行业门槛可能不是特别高，对此，公司在半年报中提示风险：

光通信行业发展迅速、技术迭代快，市场需求不断变化，同时国内劳动力成本持续上升，若未来公司不能在技术研发、成本控制等方面持续提升，将会导致公司产品缺乏市场竞争力，对公司的生产经营、盈利能力产生不利影响。

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空

最能说明问题的是公司的毛利率，近年来正在“螺旋式”下滑。2022年的毛利率升高是一个“特例”，数据中心的全面扩张引发了供需不均衡。2023年及未来，行业的整体毛利率会逐步下降。

充裕的现金流是否意味着没有风险呢？

根据历年的资产负债表显示，公司的现金流非常充裕，近年来货币资金和理财产品的数量基本保持在5亿左右

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空

公司手握大把现金的时候，去做了什么呢？现在是拿出一少半理财，之前是放在银行。

结合历年财报，我们发现公司2022年才开始购买理财产品，近两年来理财余额维持在2亿左右。

星空君研究了下公司的币种，发现公司的货币资金发生了大幅变化。

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空

之所以2022年开始买理财，是因为2022年中报开始，货币资金的构成以人民币为主了。

币种越复杂，公司的汇率风险越大。

特别是在近年来，国际形势变化莫测，以海外业务为主的企业都会面临汇率问题

太辰光对汇率风险的应对措施主要有两个方面。

首先，公司持续关注汇率变动趋势，积极监控公司外币交易和外币资产及负债的规模，以最大程度地降低面临的外汇风险。为此，公司可能以签署远期外汇合约或货币互换合约的方式来规避外汇风险的影响。

其次，公司利用自有资金较为充裕的优势，灵活结汇，努力降低汇率风险的影响。这样做可以在人民币对美元大幅升值的情况下减少对公司业务开展的不利影响

尽管如此，星空君认为汇率风险依然巨大，因为过多的依赖从事汇率监控的人员的主观性。

而且公司的净利润基数太小，汇率变动影响过大。据公司半年报：于 2023 年 6 月 30 日，在其他风险变量不变的情况下，如果当日人民币对于美元升值或贬值 5%，那么本公司当年的净利润将增加或减少 1438.67 万元。

公司2022年的净利润预计将达到1.8亿，相比之下，2020年和2021年的净利润仅约为7000万左右。由于汇率波动的影响，公司的利润可能会发生巨大的变动

到这里，我们也就讲完了《太辰光，真假AI概念股的谷歌》的内容了。个人认为，基础知识的学习和巩固，是为了更好的将其运用到项目中，欢迎关注golang学习网公众号，带你了解更多关于的知识点！